חֲדָשׁוֹת

הייצוא של סין של פוליפרופילן (PP) הסתכם ב-2020 ב-424,746 טון בלבד, וזה בהחלט לא סיבה לחרדה בקרב היצואנים הגדולים באסיה ובמזרח התיכון.אבל כפי שמראה התרשים שלהלן, בשנת 2021, סין נכנסה לשורות היצואנים המובילים, כשהיצוא שלה זינק ל-1.4 מיליון טון.

נכון לשנת 2020, הייצוא של סין היה רק ​​בדומה לזה של יפן והודו.אבל בשנת 2021, סין ייצאה יותר אפילו מאיחוד האמירויות הערביות, שיש לה יתרון בחומרי גלם.

אף אחד לא צריך להיות מופתע, שכן המסלול ברור מאז 2014 הודות לשינוי גדול במדיניות.באותה שנה היא החליטה להגדיל את הספיקות העצמית הכוללת שלה בכימיקלים ופולימרים.

בייג'ין מודאגת מכך ששינוי במיקוד ההשקעה במכירות בחו"ל ושינויים בגיאופוליטיקה עלולים להוביל לאי-וודאות של יבוא, בייג'ין מודאגת מכך שסין צריכה להימלט ממלכודת ההכנסה הבינונית על ידי פיתוח תעשיות בעלות ערך גבוה יותר.

עבור חלק מהמוצרים, סבורים שסין יכולה לעבור מיבואנית נטו גדולה ליצואן נטו, ובכך להגביר את רווחי הייצוא.זה קרה במהירות עם חומצה טרפתלית מטוהרת (PTA) ושרף פוליאתילן טרפתלט (PET).

נראה כי PP הוא המועמד המובן מאליו להסתפקות עצמית מלאה בסופו של דבר, יותר מפוליאתילן (PE), מכיוון שאתה יכול לייצר חומרי גלם מפרופילן בכמה דרכים תחרותיות, בעוד כדי לייצר אתילן אתה צריך להוציא מיליארדי דולרים כדי לבנות פיצוח קיטור יחידות.

נתוני היצוא השנתי של מכס סין לחודשים ינואר-מאי 2022 (מחלקים ב-5 ומכפילים ב-12) מצביעים על כך שהיצוא לשנה שלמה של סין עשוי לעלות ל-1.7 מיליון ב-2022. ללא הרחבת קיבולת מתוכננת עבור סינגפור השנה, סין יכולה בסופו של דבר לערער המדינה כיצואנית השלישית בגודלה באסיה ובמזרח התיכון.

אולי הייצוא של סין לשנה כולה לשנת 2022 יכול אפילו להיות גבוה מ-1.7 מיליון טון, שכן היצוא עלה מ-143,390 טון ל-218,410 טון במרץ ואפריל של 2022. עם זאת, היצוא ירד מעט ל-211,809 טון בחודש מאי בהשוואה לאפריל - ואילו ב-2021 , היצוא הגיע לשיא באפריל ולאחר מכן ירד ברוב שאר ימות השנה.

השנה עשויה להיות שונה, עם זאת, מכיוון שהביקוש המקומי נותר חלש מאוד בחודש מאי, כפי שמספר לנו הגרף המעודכן למטה.אנו צפויים לראות המשך צמיחה מחודשת ביצוא לשאר 2022. הרשו לי להסביר מדוע.

מינואר 2022 עד מרץ 2022, שוב על בסיס שנתי (מחלקים ב-3 ומכפילים ב-12), נראה שהצריכה של סין תגדל ב-4 אחוזים לשנה כולה.אז בחודשים ינואר-אפריל, הנתונים הראו צמיחה שטוחה, וכעת הם מראים ירידה של 1% בינואר-מאי.

כמו תמיד, התרשים שלמעלה נותן לך שלושה תרחישים לביקוש לשנה שלמה בשנת 2022.

תרחיש 1 הוא התוצאה הטובה ביותר של צמיחה של 2%.

תרחיש 2 (מבוסס על נתוני ינואר-מאי) הוא שלילי של 1%

תרחיש 3 הוא מינוס 4%.

כפי שדיברתי בפוסט שלי ב-22 ביוני, מה שיעזור לנו להבין מה באמת קורה בכלכלה הוא מה שקורה אחר כך בהפרש המחירים בין פוליפרופילן (PP) לפוליאתילן (PE) על נפטה בסין.

עד השבוע שהסתיים ב-17 ביוני השנה, מרווחי ה-PP וה-PE נותרו קרובים לרמות הנמוכות ביותר מאז שהתחלנו את סקירת המחירים שלנו בנובמבר 2002. הפער בין העלות של כימיקלים ופולימרים וחומרי גלם הוא זה מכבר אחד המדדים הטובים ביותר של כוח בכל ענף.

הנתונים המקרו-כלכליים של סין מעורבים ביותר.הרבה תלוי בשאלה אם סין תוכל להמשיך להרגיע את אמצעי הנעילה המחמירים שלה, בגישה שלה לחיסול זנים חדשים של הנגיף.

אם הכלכלה תחמיר, אל תניח שהתחלות PP יישארו ברמות הנמוכות שנראו מינואר עד מאי.ההערכה שלנו לגבי הייצור המקומי מציעה קצב תפעול מלא של 2022 של 78 אחוז בלבד, בהשוואה להערכתנו של 82 אחוז לשנה זו.

מפעלים סיניים הורידו את שיעורי הריבית בניסיון להפוך את המרווחים החלשים ביצרני PP בצפון מזרח אסיה המבוססים על נפטא ופרופאן, עם הצלחה מועטה עד כה.אולי חלק מ-4.7 mtPA של קיבולת PP חדשה שיגיעו לרשת השנה יעוכבו.

אבל יואן חלש יותר מול הדולר יכול לעודד יצוא גדול יותר על ידי הגדלת שיעורי התפעול ופתיחת מפעלים חדשים בזמן.ראוי גם לציין שחלק ניכר מהיכולת החדשה של סין היא בקנה מידה עולמי "מתקדם", המאפשר גישה לחומרי גלם במחיר תחרותי.

צפו ביואן מול הדולר, אשר ירד עד כה בשנת 2022. צפו בסטייה בין מחירי ה-PP הסיניים ומעבר לים שכן הסטייה תהיה עוד מניע גדול של סחר היצוא של סין בשאר השנה.